💡 I. ゼロの長期仮説ラボ 5/3版——GW中の思考実験：「2026年下半期の地図」を描いてみる

日付: 2026-05-03

思考実験：2026年下半期（7〜12月）はどうなるか

GW中の静かな時間を使って、現在の仮説をもとに「2026年下半期の地図」を描いてみる。

シナリオA：強気（確率35%）

条件：①停戦合意成立（7月前後）②米中関税大幅引き下げ（6〜7月）③FRB利下げ開始（6月）

結果：日経75,000円へ・ドル円160円方向・ウクライナ復興需要で日本の建設・素材・インフラが急騰・仮説③確定。

シナリオB：中立（確率50%）

条件：①停戦は「停戦合意の枠組み」のみで実質的な復興は遅れる②米中は暫定合意止まり③FRBは9月以降に1回の利下げ

結果：日経60,000〜65,000円レンジ・Big Tech決算ラリーは継続するが上値は限定的・仮説①②は維持、③は「前提条件待ち」継続。

シナリオC：弱気（確率15%）

条件：①停戦交渉決裂・軍事行動再激化②米中協議不調・関税強化③FRBがインフレ再燃で利上げ再開

結果：日経55,000円以下・全仮説下方修正・リスクオフ全面。

【ゼロの現在地】シナリオBを基本とし、シナリオAへの移行確率が上昇中と判断。5月末時点でシナリオAの確率が50%を超えるようなら、仮説③を「確定前」から「確定待ち」に格上げする。